Asap dari Selat Hormuz mencetuskan tindak balas kimia yang ganas dalam rantaian pembuatan global. Di satu pihak, terdapat "tsunami kos" yang disebabkan oleh gangguan bekalan aluminium elektrolitik, dan di pihak yang lain, terdapat "dividen penggantian" yang didorong oleh kejayaan minyak mentah. Apabila harga aluminium mungkin mencecah paras tertinggi dalam sejarah iaitu $4000/tan dan harga minyak yang melambung tinggi menjadikan kenderaan elektrik sebagai tempat perlindungan yang selamat, pasaran kenderaan tenaga baharu pada tahun 2026 berada di persimpangan yang belum pernah terjadi sebelumnya: bahagian kos "berdarah" dan bahagian permintaan "berpesta". Siapakah yang akan menanggung bil pada akhir permainan ini?
1. Pecahnya arteri aluminium: 'kejutan bekalan' yang tertangguh
Jika minyak merupakan nadi industri moden, maka “aluminium” adalah rangka yang ringan. Pada masa ini, 'arteri' rangka ini, Selat Hormuz, menghadapi risiko terputus sepenuhnya.
Amaran penganalisis Guangfa Futures, Wang Yiwen, bukanlah satu keterlaluan. Ketika situasi di Timur Tengah semakin meruncing, negara-negara seperti Emiriah Arab Bersatu dan Iran, yang sangat bergantung pada alumina yang diimport, mungkin terpaksa mengikut jejak langkah dan mengurangkan pengeluaran dalam tempoh dua hingga tiga minggu akan datang. Ini bukan sekadar penutupan jangka pendek, tetapi juga kejutan bekalan yang tidak dapat dipulihkan.
Kelewatan masa: Sebaik sahaja tangki aluminium elektrolitik ditutup, kitaran permulaan semula boleh mengambil masa sehingga 6-12 bulan. Ini bermakna walaupun keamanan tiba minggu depan, jurang bekalan aluminium global pada tahun 2026 sudah pasti berlaku.
Magnitud jurang: Bekalan luar negara mungkin bertukar menjadi pertumbuhan negatif, dan jurang permintaan bekalan global mungkin serta-merta berkembang ke paras juta tan.
Siling harga telah ditembusi: jika berlaku force majeure, kejutan harga aluminium LME sebanyak $3700~$4000 setan bukan lagi fantasi, tetapi realiti yang sangat mungkin berlaku.
Bagi industri perkilangan, ini bukan sahaja lonjakan digital, tetapi juga pembentukan semula kos emas dan perak sebenar.
2. Kenderaan tenaga baharu: kos dikekang oleh "aluminium" dan permintaan didorong oleh "minyak"
Dalam ribut ini, industri kenderaan tenaga baharu telah menjadi kolektif yang paling bercanggah: ia merupakan mangsa terbesar kenaikan harga aluminium dan penerima manfaat terbesar daripada kenaikan harga minyak.
1. Bahagian kos: Setiap kenderaan membawa tambahan 760 yuan "cukai perang"
Obsesi terhadap pengurangan berat dalam kenderaan tenaga baharu telah menjadikannya pengguna utama aluminium. Data menunjukkan bahawa kenderaan tenaga baharu elektrik tulen menggunakan purata lebih 200 kilogram aluminium setiap kenderaan, hampir dua kali ganda daripada kenderaan bahan api tradisional.Aloi aluminiumdiedarkan secara meluas dalam struktur badan kenderaan, selongsong bateri, hab roda dan sistem pengurusan haba.
Mari kita kira akaun:
Jika dikira berdasarkan kenaikan harga aluminium sebanyak 3800 yuan/tan baru-baru ini berbanding harga purata pada tahun 2025, bagi setiap kenderaan elektrik tulen yang dihasilkan, kos bahan mentah sahaja akan meningkat secara langsung sebanyak kira-kira 760 yuan.
Bagi syarikat kereta dengan jualan tahunan satu juta kenderaan, ini bermakna perbelanjaan kos tambahan hampir 800 juta yuan.
Bagi syarikat kereta kecil dan sederhana dengan keuntungan yang sedikit, 760 yuan ini mungkin merupakan jerami terakhir yang mematahkan semangat, secara langsung menghimpit ruang kediaman mereka yang sedia sempit dan juga mencetuskan krisis penghantaran rantaian bekalan.
2. Bahagian permintaan: “Transformasi pasif” yang disebabkan oleh harga minyak yang mencecah 100%
Walau bagaimanapun, pasaran di bahagian lain sedang hangat. Minyak mentah Brent telah melepasi $110 setong, dan angka yang turun naik di stesen minyak telah menjadi papan iklan terbaik untuk kenderaan elektrik.
Pemandangan sedang berlangsung dari Manila ke Hanoi:
Manila, Filipina: Matthew Dominique Poh, wakil jualan di pengedar BYD, menyatakan bahawa jumlah pesanan sejak dua minggu lalu adalah bersamaan dengan bulan lalu. Pelanggan menggantikan kereta petrol dengan kereta elektrik, “katanya.” Harga minyak terlalu mahal
Hanoi, Vietnam: Kunjungan pelanggan ke bilik pameran VinFast telah meningkat tiga kali ganda. Dalam tempoh tiga minggu selepas konflik tercetus, kedai tersebut telah menjual 250 kenderaan elektrik, dengan purata jualan mingguan lebih 80 kenderaan, iaitu dua kali ganda tahap purata pada tahun 2025.
Albert Park, Ketua Ekonomi Bank Pembangunan Asia, menegaskan dengan tegas: “Kenaikan harga minyak sentiasa memberi manfaat kepada peralihan ke arah kenderaan elektrik. Ia boleh mewujudkan insentif ekonomi untuk mempercepatkan transformasi hijau ini.
Inilah realiti ajaib semasa: pengguna membeli kenderaan elektrik kerana mereka takut dengan harga bahan api yang tinggi, tetapi syarikat kereta bimbang tentang kos aluminium yang tinggi yang digunakan dalam pembuatan kenderaan elektrik.
3. Permainan Mendalam: Adakah Gelombang Kenaikan Harga Akan Datang?
Berhadapan dengan tekanan berganda iaitu "lonjakan kos" dan "lonjakan jualan", adakah harga kenderaan tenaga baharu akan meningkat? Jawapannya mungkin bukan 'ya' atau 'tidak' yang mudah, tetapi sebaliknya pelarasan struktur yang berbeza.
1. Jenama mewah: Pindahkan kos dan kekalkan harga premium
Bagi syarikat kereta terkemuka dengan parit jenama yang kukuh dan kuasa harga (seperti Tesla, siri mewah BYD, jenama mewah), peningkatan kos sebanyak 760 yuan boleh diserap sepenuhnya dengan melaraskan harga jualan atau mengoptimumkan konfigurasi. Berlatarbelakangkan harga minyak yang tinggi, pengguna kurang sensitif terhadap harga beberapa ribu yuan dan memberi penekanan yang lebih besar pada jumlah kos pemilikan (TCO) sepanjang kitaran hayat. Peningkatan harga mungkin dibayangi oleh permintaan yang kukuh.
2. Ekonomi sederhana hingga rendah dan kuasa baharu: tekanan keuntungan, rombakan hidup dan mati
Bagi syarikat kereta kecil dan sederhana yang menumpukan pada keberkesanan kos dan bergantung pada keuntungan kecil untuk jualan yang cepat, keadaannya sangat teruk. Mereka tidak mempunyai kuasa tawar-menawar yang mencukupi untuk menekan kilang aluminium huluan, dan juga tidak berani menaikkan harga dengan mudah untuk menakutkan pelanggan yang sensitif terhadap harga.
Pengakhiran A: Mengorbankan keuntungan dan kos galas, yang membawa kepada laporan kewangan yang merosot dan kesukaran dalam pembiayaan.
Hasil B: Mengambil jalan pintas dan mengurangkan penggunaan aluminium, tetapi ini mungkin menjejaskan keselamatan dan jarak tempuh kenderaan, serta merosakkan reputasi jenama.
Penamat C: Terpaksa disingkirkan. Pusingan himpitan dua hala "harga aluminium+harga minyak" ini berkemungkinan akan mempercepatkan rombakan industri dan menghapuskan sekumpulan pemain yang mempunyai keupayaan rintangan risiko yang lemah.
3. 'Timur tidak terang, Barat terang' dalam rantaian perindustrian
Perlu diingatkan bahawa walaupun kos pembuatan kenderaan lengkap telah meningkat, syarikat aluminium huluan dan syarikat kereta bersepadu dengan sumber aluminium mereka sendiri akan mendapat manfaat yang besar. Perusahaan yang mempunyai lombong di luar negara dan rantaian perindustrian lengkap di dalam negara akan merebut keuntungan berlebihan dalam krisis ini, seterusnya melebarkan jurang dengan pesaing.
4. Kesimpulan: 'Kunci pemecut' dalam krisis
Tembakan artileri di Timur Tengah secara tidak dijangka menekan "butang pemecut" untuk peralihan tenaga global.
Walaupun harga aluminium yang melambung tinggi telah membawa kesusahan kepada industri perkilangan dan mungkin mencetuskan turun naik inflasi jangka pendek dan penutupan perusahaan individu, dari perspektif makro, harga tenaga fosil yang tinggi sedang membetulkan kebergantungan manusia terhadap tenaga tradisional dengan kuat tanpa sebarang kesan yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Kenaikan kos sebanyak 760 yuan memang menyakitkan, tetapi apabila angka di stesen minyak membuatkan orang ramai teragak-agak, akaun ini sudah mempunyai jawapan dalam fikiran pengguna. Bagi industri kenderaan tenaga baharu, ini mungkin "terapi mengikis tulang":
Dalam jangka pendek, ia adalah permainan kos dan keuntungan yang sengit;
Dalam jangka masa panjang, ia merupakan pemangkin untuk meningkatkan kepekatan industri dan lelaran teknologi (seperti aloi aluminium bebas haba berkekuatan lebih tinggi dan teknologi tuangan acuan bersepadu untuk mengurangkan kos unit aluminium).
Masa siaran: 26 Mac 2026