Inventori aluminium London Metal Exchange (LME) terus menurun, menurun kepada 322000 tan pada 17 Jun, mencecah paras terendah baharu sejak 2022 dan penurunan mendadak sebanyak 75% daripada paras tertinggi dua tahun lalu. Di sebalik data ini terdapat corak penawaran dan permintaan yang mendalam dalam pasaran aluminium: premium spot untuk aluminium tiga bulan telah beralih daripada diskaun $42/tan pada bulan April kepada premium, dan kos sambungan semalaman telah melonjak kepada $12.3/tan, mencerminkan tekanan kedudukan panjang untuk memerah kedudukan.
Krisis inventori: kehabisan kecairan yang dikaitkan dengan permainan geopolitik
Sejak Jun, hanya 150 tan resit gudang telah didaftarkan untuk inventori aluminium LME, dan dua pertiga daripada inventori sedia ada ialah aluminium Rusia yang telah diharamkan oleh AS dan UK. China mempercepatkan penyerapan 741000 tan aluminium Rusia dari Januari hingga April, peningkatan tahun ke tahun sebanyak 48%. Walau bagaimanapun, kapasiti pengeluaran aluminium elektrolitik domestik telah menghampiri siling dasar sebanyak 45 juta tan, dan inventori tempoh sebelumnya telah jatuh serentak ke paras terendah 16 bulan. Di bawah tekanan bekalan dan permintaan, kecairan pasaran aluminium menunjukkan trend "pembunuhan berganda".
Penstrukturan Semula Perdagangan: Pembolehubah Tersembunyi dalam Aliran Sisa Aluminium
Corak perdagangan global aluminium sekerap sedang mengalami perubahan dramatik: Amerika Syarikat menggunakan pengecualian tarif untuk menarik pulangan aluminium sekerap, yang memberi kesan kepada susun atur industri aluminium kitar semula China. Data menunjukkan bahawa pengeluaran aluminium kitar semula China akan mencapai 10.5 juta tan pada 2024, menyumbang 20% daripada jumlah bekalan aluminium. Bagaimanapun, pengetatan sekatan import di negara-negara Asia Tenggara telah memaksa syarikat China untuk menubuhkan kilang di Malaysia dan Thailand untuk memproses sisa berkualiti rendah. Pada masa yang sama, Kesatuan Eropah menggalakkan sara diri dalam kitar semula aluminium sekerap, dan bahagian aluminium kitar semula Jepun telah mencapai 100%. Persaingan global untuk aluminium rendah karbon menjadi semakin sengit.
Transformasi industri: permintaan mewah dan kekangan dasar selari
Transformasi struktur Industri Aluminium China semakin pesat: Pada tahun 2024, bahagian produk bernilai tambah tinggi seperti penerbanganplat aluminiumdan kerajang bateri kuasa dalam pengeluaran aluminium sebanyak 42 juta tan akan meningkat kepada 35%. Perkadaran aluminium yang digunakan dalam kenderaan tenaga baharu telah melonjak daripada 3% pada 2020 kepada 12%, menjadi enjin teras pertumbuhan permintaan. Walau bagaimanapun, pergantungan luaran bauksit melebihi 70%, siling kapasiti aluminium elektrolitik adalah terhad, dan ditambah dengan tekanan Cukai Sempadan Karbon EU (CBAM), pengembangan industri menghadapi kekangan multidimensi.
Tinjauan masa depan: Cabaran struktur dalam era inventori yang rendah
Analisis menunjukkan bahawa tingkah laku picit aluminium LME semasa telah melepasi spekulasi jangka pendek dan berkembang menjadi ujian tekanan untuk daya tahan rantaian bekalan aluminium global. Jika keadaan inventori rendah berterusan, pasaran mungkin beralih daripada "lebihan kitaran" kepada "kekurangan struktur". Perusahaan perlu berwaspada terhadap kesan komposit risiko geopolitik, perubahan dasar perdagangan dan kekangan kapasiti, dan kejayaan dalam teknologi aluminium kitar semula dan penyetempatan bahan mewah mungkin menjadi kunci untuk menembusi.
Masa siaran: Jun-26-2025