Syarikat arak gergasi Amerika Constellation Brands mendedahkan pada 5 Julai bahawa tarif 50% pentadbiran Trump ke atas aluminium yang diimport akan menyebabkan peningkatan kos kira-kira $20 juta untuk tahun fiskal ini, mendorong Amerika Utaraindustri aluminiumrantai ke barisan hadapan permainan. Walaupun minuman beralkohol Mexico masih menikmati pengecualian cukai, bir yang dibungkus dalam tin aluminium tertakluk kepada cukai baharu, secara langsung memberi kesan kepada margin keuntungan korporat. Perang tarif yang nampaknya menyasarkan industri aluminium ini sebenarnya mendedahkan percanggahan yang mendalam antara syarikat multinasional dan pembuat dasar dalam konteks penstrukturan semula rantaian bekalan global.
Penghantaran kos: 'bil cukai tidak kelihatan' dalam tin bir
Di bawah jenama Constellation, jenama bir seperti Corona dan Modro bergantung sepenuhnya pada tin aluminium yang diimport dari Mexico, dan dasar tarif baharu telah meningkatkan kos aluminium mereka sebanyak kira-kira $1200 setiap tan. Walaupun CFO Gals Hankinson menekankan "kesukaran untuk memindahkan kos sepenuhnya," pasaran telah bertindak balas: harga sahamnya telah jatuh sebanyak 31% sepanjang tahun, dan nilai pasarannya telah menyejat lebih $13 bilion. Menariknya, Persatuan Aluminium Kanada telah mendedahkan bahawa kadar pelaksanaan sebenar tarif ke atas aluminium Kanada oleh Amerika Syarikat hanyalah 65% daripada jumlah yang diisytiharkan, membayangkan bahawa syarikat mungkin mengelakkan beberapa kos melalui perdagangan transit, tetapi operasi kelabu ini menghadapi risiko semakan kastam.
Penstrukturan Semula Rantaian Bekalan: Strategi Lindung Nilai Aluminium Kanada
Untuk menghadapi kesan tarif, syarikat aluminium Kanada mempercepatkan peningkatan kapasiti. Alumina Alouette telah melabur $1.1 bilion untuk mengembangkan peleburan Quebecnya, dengan jangkaan kapasiti pengeluaran sebanyak 650000 tan menjelang 2026, peningkatan 40% daripada paras semasa. Tindakan ini bukan sahaja untuk memenuhi permintaan Amerika Syarikat, tetapi juga bertujuan untuk merebut pasaran Eropah - selepas EU mengenakan bayaran tambahan ke atas aluminium yang diimport disebabkan oleh tarif karbon, daya saing aluminium Kanada dalam bidang pembuatan automotif telah meningkat dengan ketara. Jean Simard, Ketua Pegawai Eksekutif Persatuan Aluminium Kanada, mendedahkan bahawa jika tarif AS berterusan sehingga 2026, kerajaan mungkin mengaktifkan "Dana Penstabilan Industri" untuk mengurangkan tekanan ke atas perniagaan melalui kredit cukai atau pinjaman faedah rendah.
Perang Industri: Tarik tali antara kuasa harga dan permainan dasar
Laporan kewangan Alcoa menunjukkan bahawa pada Q1 2025, ia mengalami kerugian $20 juta disebabkan oleh tarif, dan kerugian yang dijangkakan pada Q2 dijangka meningkat kepada $90 juta. Walau bagaimanapun, harga sahamnya meningkat sebanyak 12% berbanding trend, mencerminkan jangkaan pasaran terhadap tarif jangka panjang. Percanggahan ini berpunca daripada kecacatan struktur dalam kapasiti peleburan domestik Amerika Syarikat: walaupun tarif bertujuan untuk menggiatkan semula industri tempatan, kapasiti peleburan aluminium di Amerika Syarikat hanya 670000 tan (kurang daripada 1/4 daripada China), dan memulakan semula kapasiti terbiar memerlukan pelaburan tambahan sebanyak 3.6 juta tan, menjadikannya sukar untuk diganti dalam jangka pendek. Pada masa yang sama, Alcoa North America, sebuah syarikat Mexico, telah menjadi pemenang tersembunyi di bawah tarif dengan menyepadukan secara menegak "aluminium elektrolitik alumina bauksit" untuk mengawal kos keseluruhan di bawah $2500 setiap tan.
Pembelahan Pengguna: 'Revolusi Hijau' Tin Bir
Tekanan tarif mendorong perubahan teknologi dalam industri. Jenama Constellation bekerjasama dengan Ball Corporation untuk membangunkan tin aluminium ringan, mengurangkan penggunaan aluminium setiap tin daripada 13.6 gram kepada 9.8 gram dan menjimatkan $0.35 setiap kotak. Jika strategi "pengurangan" ini dipopularkan, ia boleh mengurangkan penggunaan aluminium tahunan industri bir AS sebanyak 120000 tan, bersamaan dengan mengurangkan jumlah import 30 kapal kargo. Tetapi peningkatan alam sekitar memerlukan kerjasama keseluruhan rantaian industri – kadar kitar semula aluminium di Amerika Syarikat telah meningkat daripada 50% pada 2019 kepada 68% pada 2025, tetapi kapasiti pengeluaran aluminium kitar semula masih ketinggalan berbanding kadar pertumbuhan permintaan, mengakibatkan harga aluminium primer yang tinggi.
Cermin Geopolitik: Dilema "De Sinicization" Industri Aluminium Amerika Utara
Walaupun cubaan Amerika Syarikat untuk membentuk semula rantaian bekalan aluminium melalui tarif, China kekal sebagai pengeluar aluminium kitar semula terbesar di dunia (menyumbangkan 35% menjelang 2025). Syarikat aluminium Kanada telah mula mengimport jongkong aluminium kitar semula dari China dan memprosesnya menjadi produk mewah untuk dieksport bagi mengelakkan tarif. "Strategi bulatan" ini telah membawa kepada peningkatan 45% tahun ke tahun dalam eksport sebenar aluminium kitar semula dari China ke Amerika Syarikat. Lebih patut diberi perhatian ialah Persatuan Aluminium Eropah telah memfailkan tuntutan mahkamah dengan WTO, menuduh tarif AS melanggar perjanjian perdagangan bebas. Jika keputusan itu dikekalkan, ia mungkin mencetuskan kejutan kedua dalam rantaian industri aluminium global.
Pertempuran tersembunyi mengenai kuasa penetapan harga sumber semakin memuncak antara lombong tembaga di Andes dan peleburan aluminium di Amerika Utara. Apabila tarif menjadi senjata konvensional dalam permainan perdagangan, syarikat hanya boleh mencari keseimbangan antara kos pematuhan dan inovasi teknologi untuk mengekalkan kedudukan mereka dalam rantaian bekalan global yang koyak.
Masa siaran: Jul-08-2025